特斯拉2026年第三季度交付48.65万辆，整体毛利润同比增长9%，但营业利润降至7.18亿美元、营业利润率2.6%。FSD全球活跃付费用户174万，同比增67%，按月订阅比例首次过半；马斯克称正推动FSD在中国获得更广泛许可。
AI解读：特斯拉三季度营业利润7.18亿美元，同比下降56%，营业利润率从去年同期的5.8%降至2.6%；归属普通股股东净利润7.87亿美元，同比下降43%。公司称AI及研发投入增加、股权激励和销售管理费用上升是主要原因。
汽车业务毛利率回升至18.5%，剔除监管积分后为18.1%；FSD软件订阅被列为毛利改善的因素之一。FSD全球活跃付费用户174万，同比增长67%，较二季度增加26万，按月订阅比例首次超过50%。
马斯克在电话会上称特斯拉在FSD技术上领先，其他中国OEM不具备这一优势，并称正积极推动FSD获得更广泛的中国市场许可。来源未给出具体获批时间。
Robotaxi方面，截至三季度末累计无人监督行驶里程接近200万英里，环比增长约8倍；CFO坦内贾称目标将每付费英里运营成本降至约30美分，计划2027年第二季度左右让首批私人车辆加入车队。
擎天柱机器人已在弗里蒙特工厂启动早期生产，马斯克称达到每周约2万台的速度还需至少一年甚至更久，计划2027年底左右开始向外部客户交付；Terafab芯片项目指向2028年，长期投资规模可能超过1000亿美元。
特斯拉2026年第三季度营业利润为7.18亿美元，同比下降56%，营业利润率从去年同期的5.8%收窄至2.6%。同期整体毛利润54.94亿美元，同比增长9%，综合毛利率19.6%。毛利润增长与营业利润下滑之间的差额来自费用端：三季度营业费用47.76亿美元，同比增长39%，其中研发费用27.61亿美元，同比增长约69%。
交付与汽车毛利
三季度特斯拉全球交付48.65万辆，环比增长约1.3%，同比下降2.1%，高于分析师预估的约46万辆。Model 3/Y合计交付47.82万辆，占总交付量98%以上；其余车型交付8295辆，同比下降约48%。
汽车业务收入205.6亿美元，同比下降3%，占总营收280.46亿美元的七成以上。单车均价4.23万美元，同比下降0.94%。汽车业务毛利率回升至18.5%，剔除监管积分后为18.1%，高于二季度的16.3%和去年同期的15.4%。CFO坦内贾称，改善主要来自亚太地区交付占比提高带来的销售结构优化，以及毛利更高的FSD订阅收入增加。
特斯拉称三季度末乘用车待交付订单量创近四年最高，加拿大、澳大利亚、日本等市场交付量创历史新高。乘联会数据显示，特斯拉上海工厂9月批发销量95366辆，创年内单月最高，其中出口同比增长58%。
FSD付费用户与在华许可
截至三季度，特斯拉FSD全球活跃付费用户174万，同比增长67%，较二季度增加26万，包含一次性买断和月度订阅用户。2025年第三季度这一数字为104万。全球付费用户中按月订阅比例首次超过50%；在北美，三季度交付的新车中超过75%附带FSD订阅，较上一季度提高近20个百分点。
电话会上，特斯拉称“我们在这项技术上的领先优势，目前其他中国OEM都不具备”。马斯克表示正积极推动FSD获得更广泛的中国市场许可，来源未给出获批时间表。特斯拉AI副总裁阿肖克披露，公司正在开发AI地图和导航系统，计划由FSD V15率先引入新的起终点处理能力，随后几个月扩展到停车、目的地识别等导航任务。
New Street分析师在电话会上提出，若一辆特斯拉售出时贡献约7000美元毛利润、FSD每年带来1000美元以上收入，车辆全生命周期利润可能超过卖车所得，并据此估算FSD年度经常性收入接近10亿美元。CFO坦内贾对这一估算方向表示认可。
Robotaxi、机器人与芯片的时间表
截至三季度末，特斯拉Robotaxi服务累计无人监督行驶里程接近200万英里（约322万公里），较上季度末增长约8倍。马斯克称，Cybercab自今年9月初在奥斯汀投入运营后，车队规模约一个月内增长约10倍。CFO首次给出成本目标：将每付费英里运营成本降至约30美分。特斯拉计划2027年第二季度左右让首批私人车辆加入Robotaxi车队，前提是满足地理围栏、车辆管理和监管许可等条件。
擎天柱机器人已在弗里蒙特工厂启动早期生产，首批达到量产品质标准的机器人下线。马斯克称，要达到每周约2万台的生产速度预计还需至少一年甚至更久；计划先制造约1万至2万台投入内部训练体系，2027年4月左右集成自研AI5芯片，预计2027年底左右开始向外部客户交付。
半导体方面，特斯拉正在奥斯汀建设研究型晶圆厂，计划2027年上半年启动设备调试、年中产出第一批测试芯片；更大规模的Terafab项目指向2028年，马斯克称长期投资规模可能超过1000亿美元。
储能与其他财务口径
三季度储能部署量13.7GWh，同比增长约10%，为历史第二高季度水平；储能业务收入28.81亿美元，同比下降16%，公司称受关税相关客户退款等因素影响。储能毛利率环比从20.4%升至33.1%。马斯克称2027年Megapack产能几乎已被订单订满，得州Megafactory规划年产能50GWh。
非GAAP调整后净利润16.97亿美元，同比下降4%，与GAAP口径的43%降幅存在差异，公司称与股权激励、投资公允价值变化等调整项目有关，其中包括所持SpaceX股权约1.42亿美元未实现估值损失。
被问及SpaceX与特斯拉合并时，马斯克未作正面回应，仅称“那是在雷区上跳踢踏舞”。